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| 資料簡介 | |
| 格局 篇格局問題近年來，我國資產管理業務快速發展，在滿足居民和企業投融資需求、改善社會融資結構等方面發揮了積極作用， 但也存在部分業務發展不規范、多層嵌套、剛性兌付、規避金融監管和宏觀調控等問題。按照黨中央、國務院決策 部署，為規范金融機構資產管理業務，統一同類資產管理產品監管標準，有效防控金融風險，引導社會資金流向實 體經濟，更好地支持經濟結構調整和轉型升級，經國務院同意，現提出以下意見（四）堅持有的放矢的問題導向。重點針對資產管理業務的多層嵌套、杠桿不清、套利嚴重、投機頻繁等問題，設 定統一的標準規制，同時對金融創新堅持趨利避害、一分為二，留出發展空間。統一同類資產管理業務監管標準多層嵌套 剛性兌付 監管套利 杠桿不清 資金空轉1格局原則部分條款運用原則性的表達方式 部分原則被直接規定 部分法理原則被吸收“二、出現兌付困難時，金融機構不得 以任何形式墊資兌付。金融機構不得在 表內開展資產管理業務。 ”“十二、金融機構應當向投資者主動、 真實、準確、完整、及時披露資產管理 產品募集信息、資金投向、杠桿水平、 收益分配、托管安排、投資賬戶信息和 主要投資風險等內容。國家法律法規另 有規定的，從其規定。”“十三、金融機構不得為資產管理產品 投資的非標準化債權類資產或者股權類 資產提供任何直接或間接、顯性或隱性 的擔保、回購等代為承擔風險的承諾。”“二十二、金融機構不得為其他金融機 構的資產管理產品提供規避投資范圍、 杠桿約束等監管要求的通道服務。”“二十七、對資產管理業務實施監管遵 循以下原則：（一）機構監管與功能監管相結合，按 照產品類型而不是機構類型實施功能監 管，同一類型的資產管理產品適用同一 監管標準，減少監管真空和套利。（二）實行穿透式監管，對于多層嵌套 資產管理產品，向上識別產品的最終投 資者，向下識別產品的底層資產（公募 證券投資基金除外）。（三）強化宏觀審慎管理，建立資產管 理業務的宏觀審慎政策框架，完善政策 工具，從宏觀、逆周期、跨市場的角度 加強監測、評估和調節。（四）實現實時監管，對資產管理產品 的發行銷售、投資、兌付等各環節進行 全面動態監管，建立綜合統計制度。”“二、資產管理業務是指銀行、信托、 證券、基金、期貨、保險資產管理機構、 金融資產投資公司等金融機構接受投資 者委托，對受托的投資者財產進行投資 和管理的金融服務。金融機構為委托人 利益履行誠實信用、勤勉盡責*義務并收 取相應的管理費用，委托人自擔投資風 險并獲得收益。金融機構可以與委托人 在合同中事先約定收取合理的業績報酬， 業績報酬計入管理費，須與產品一一對 應并逐個結算，不同產品之間不得相互 串用。”私募投資基金適用私募投資基金專門法 律、行政法規，私募投資基金專門法律、 行政法規中沒有明確規定的適用本意見， 創業投資基金、政府出資產業投資基金 的相關規定另行制定。將影響對于新規全文和整個資產管理行 業的其他相關法規文件的解釋、理解與 適用將通過新規中的具體機制進行落實 將大大減少該種安排項下的限縮解釋和 規避操作的可能性 *“誠實信用”一詞本次新增，符合民商事領域的一般法 律原則，下文的條款對于“誠實信用、勤勉盡責”也會進 一步展開，例如信息披露義務就是“誠實信用”原則的體 現，代為訴訟制度就是“勤勉盡責”原則的具體體現。 2。。。。。。 |
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